เป็นประเพณีที่เกิดจากความเชื่อเกี่ยวกับเรื่องวีรกรรมของพ่อขุนบางกลางท่าว ที่ได้รับชัยชนะจากการสู้รบกับศัตรู จึงนำผ้าคาดเอวของท่านผูกปลายไม้ปักไว้ที่ยอดเขาช้างล้วงเพื่อแสดงถึงชัยชนะและประเพณีปักธงชัยจัดขึ้นเป็นประจำทุกปี
       ชาวนครไทยมีความเชื่อ มีความศรัทธา และยึดมั่นกับประเพณีปักธงชัย งานประเพณีปักธงชัยจะจัดขึ้นในวันขึ้น 14-15 ค่ำ เดือน 12 และขึ้นอยู่กับความพร้อม นำไปปักที่ยอดเขาช้างล้วง ซึ่งเป็นเทือกเขาที่ทอดยาวขนานไปกับถนนหมายเลข 1143 (นครไทย-ชาติตระการ)ห่างจากที่ว่าการอำเภอนครไทยประมาณ 6 กิโลเมตร ทางทิศตะวันตกเฉียงเหนือ  จะมีขบวนแห่จากทั้ง 11 ตำบล ของอำเภอนครไทย ที่ตกแต่งประดับประดาอย่างสวยงาม มาร่วมเดินขบวนแห่ โดยเริ่มตั้งขบวนบริเวณที่ว่าการอำเภอนครไทย ก่อนเคลื่อนไปยังบริเวณพระบรมราชานุสาวรีย์พ่อขุนศรีอินทราทิตย์ โดยได้รับความสนใจจากประชาชนและนักท่องเที่ยวจำนวนมาก เดินทางมารอชมขบวนแห่และเก็บภาพบรรยากาศขบวนแห่ที่ยิ่งใหญ่และสวยงาม ตลอดเส้นทาง นอกจากภายหลังพิธีเปิดงานมีการจุดพลุสวยงามขึ้นอย่างยิ่งใหญ่ตระการตาอีกด้วย ณ พระบรมราชานุสาวรีย์พ่อขุนศรีอินทราทิตย์ (พ่อขุนบางกลางท่าว) เนินหนองปู่ ตำบลนครไทย อำเภอนครไทย จังหวัดพิษณุโลก